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王中王开奖直

公告]中国北车:中国南车股份有限公司、股份有限公司合并报告书

文章来源:本站原创作者:admin 发布时间:2019-10-04 点击数:

  A股证券代码:601766 证券简称:中国南车上市地点:上海证券交易所

  H股证券代码:01766 证券简称:中国南车上市地点:香港联合交易所有限公司

  A股证券代码:601299 证券简称:中国北车上市地点:上海证券交易所

  H股证券代码:06199 证券简称:中国北车上市地点:香港联合交易所有限公司

  本报告书摘要的目的仅为向公众提供有关本次合并的简要情况,并不包括合并报告书全

  中国南车及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、准确、

  完整,对报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。中国北车及全体

  董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、准确、完整,对报告书及其

  中国北车及其控股股东北车集团已出具承诺函,将及时向中国南车提供本次合并相关信

  息,并保证提供的信息真实、准确和完整,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者

  重大遗漏,给中国南车或者投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。中国南车及其控股股

  东南车集团已出具承诺函,将及时向中国北车提供本次合并相关信息,并保证提供的信息真

  实、准确和完整,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给中国北车或

  本次合并完成后,合并后新公司经营与收益的变化,由合并后新公司自行负责;因本次

  投资者若对本报告书摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师

  声 明 ...................................................................................................................................... 1

  第一章 释义 ............................................................................................................................. 3

  第二章 重大事项提示 ........................................................................................................... 10

  第三章 重大风险提示 ........................................................................................................... 22

  第四章 本次合并方案 ........................................................................................................... 25

  特别说明:本报告书摘要中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上如有差异,这

  中国南车与中国北车按照“坚持对等合并、着眼未来、共谋发展,坚持精心谋划、

  稳妥推进、规范操作”的合并原则,技术上采取中国南车吸收合并中国北车的方式进行

  合并,即中国南车向中国北车全体A股换股股东发行中国南车A股股票、向中国北车

  全体H股换股股东发行中国南车H股股票,并且拟发行的A股股票将申请在上交所上

  市流通,拟发行的H股股票将申请在香港联交所上市流通,中国北车的A股股票和H

  股股票相应予以注销。合并后新公司同时承继及承接中国南车与中国北车的全部资产、

  负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。合并后新公司将采用新的公司

  名称和组织机构代码、股票简称和代码、法人治理结构、战略定位、组织架构、管理体

  系、公司品牌等(其中股票简称和代码的变更取决于可操作性的进一步论证),从而实

  本次合并中,中国南车和中国北车的A股和H股拟采用同一换股比例进行换股,

  以使同一公司的所有A股股东和H股股东获得公平对待,从而同一公司的不同类别股

  东持有股比的相对比例在合并前后保持不变。本次合并的具体换股比例为1:1.10,即每

  1股中国北车A股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车A股股票,每1股

  上述换股比例系由合并双方在以相关股票于首次董事会决议公告日前20个交易日

  的交易均价作为市场参考价的基础上,综合考虑历史股价、经营业绩、市值规模等因素,

  经公平协商而定。具体而言,中国南车A股和H股的市场参考价分别为5.63元/股和

  7.32港元/股;中国北车A股和H股的市场参考价分别为5.92元/股和7.21港元/股;根

  据该等参考价并结合前述换股比例,中国南车的A股股票换股价格和H股股票换股价

  格分别确定为5.63元/股和7.32港元/股,中国北车的A股股票换股价格和H股股票换

  为充分保护中国南车股东的利益,中国南车同意赋予其异议股东以现金选择权。有

  权行使现金选择权的中国南车A股异议股东,可就其有效申报的每一股中国南车A股股

  份,在现金选择权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供方按

  照定价基准日前20个交易日中国南车的A股股票交易均价,即每股5.63元支付的现金对

  价,同时,异议股东将相对应的股份过户到现金选择权提供方名下。有权行使现金选择

  权的中国南车H股异议股东,可就其有效申报的每一股中国南车H股股份,在现金选择

  权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供方按照定价基准日前

  20个交易日中国南车的H股股票交易均价,即每股7.32港元支付的现金对价,同时,异

  中国南车将安排相关A股异议股东现金选择权提供方、相关H股异议股东现金选

  择权提供方,以上述现金对价分别收购中国南车异议股东要求售出的中国南车A股股

  份和H股股份。在此情况下,该等中国南车异议股东不应再向中国南车或任何同意本

  中国南车异议股东行使现金选择权需同时满足以下条件:(1)就中国南车A股股东

  而言,在中国南车审议本次合并的股东大会和A股类别股东会上就关于本次合并方案的

  相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案表决时均投出有效反对票;就

  中国南车H股股东而言,在中国南车审议本次合并的股东大会和H股类别股东会上就关

  于本次合并方案的相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案表决时均

  投出有效反对票;(2)自适用于该类别股东的中国南车审议本次合并的股东大会、类

  别股东会的股权登记日起,作为有效登记在中国南车股东名册上的股东,持续保留拟行

  使现金选择权的股票至现金选择权实施日;(3)在现金选择权申报期内成功履行相关

  持有以下股份的中国南车异议股东无权就其所持股份主张行使现金选择权:(1)

  存在权利限制的中国南车股份;(2)其合法持有人已向中国南车承诺放弃现金选择权

  的股份;(3)中国南车董事、监事及高级管理人员持有的中国南车股份;(4)其他根

  如果《合并协议》规定的生效或实施条件未能全部满足或因其他原因导致本次合并

  中国南车异议股东现金选择权的详细安排(包括但不限于现金选择权实施日,现金

  选择权的申报、结算和交割等)由中国南车与现金选择权提供方协商一致后确定,并依

  中国南车A股异议股东现金选择权提供方为国投公司或其境内全资下属公司及国新

  公司或其境内全资下属公司。中国南车H股异议股东现金选择权提供方为国投公司或其

  为充分保护中国北车异议股东利益,中国北车将赋予其异议股东以现金选择权。有

  权行使现金选择权的中国北车A股异议股东,可以就其有效申报的每一股中国北车A

  股股份,在现金选择权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供

  方按照定价基准日前20个交易日中国北车的A股股票交易均价,即每股5.92元支付的

  现金对价,同时,异议股东将相对应的股份过户到现金选择权提供方名下。有权行使现

  金选择权的中国北车H股异议股东,可以就其有效申报的每一股中国北车H股股份,

  在现金选择权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供方按照定

  价基准日前20个交易日中国北车的H股股票交易均价,即每股7.21港元支付的现金对

  价,同时,异议股东将相对应的股份过户到现金选择权提供方名下。本次合并中,中国

  北车的A股股票换股价格和H股股票换股价格分别确定为6.19元/股和8.05港元/股,

  与中国北车异议股东现金选择权价格存在差异的原因是,考虑到中国北车换股股东在换

  股完成后将持有合并后新公司的股票,需承担股票价格波动等若干风险,因此,中国北

  车换股价格相比中国北车定价基准日前20个交易日的A股股票交易均价和H股股票交

  中国北车将安排相关A股异议股东现金选择权提供方、相关H股异议股东现金选

  择权提供方,以上述现金对价分别收购中国北车异议股东要求售出的中国北车的A股

  股份和H股股份。在此情况下,该等中国北车异议股东不应再向中国北车或任何同意

  于换股实施日,换股实施股权登记日收市后登记在册的中国北车全体股东持有的中

  国北车股票,包括未申报、无权申报或无效申报行使现金选择权的中国北车股东持有的

  中国北车股票,以及现金选择权提供方因提供现金选择权而持有的中国北车股票,将全

  部按上述规定的换股比例分别转换为中国南车为本次合并发行的A股股票或者H股股

  中国北车异议股东行使现金选择权需同时满足以下条件:(1)就中国北车A股股

  东而言,在中国北车审议本次合并的股东大会和A股类别股东会上就关于本次合并方

  案的相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案表决时均投出有效反对

  票;就中国北车H股股东而言,在中国北车审议本次合并的股东大会和H股类别股东

  会上就关于本次合并方案的相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案

  表决时均投出有效反对票;(2)自适用于该类股东的中国北车审议本次合并的股东大会、

  类别股东会的股权登记日起,作为有效登记在中国北车股东名册上的股东,持续保留拟

  行使现金选择权的股票至现金选择权实施日;(3)在现金选择权申报期内成功履行相关

  持有以下股份的中国北车异议股东无权就其所持股份主张行使现金选择权:(1)存

  在权利限制的中国北车股份;(2)其合法持有人已向中国北车承诺放弃现金选择权的股

  份;(3)中国北车董事、监事及高级管理人员持有的中国北车股份;(4)其他根据适用

  如果《合并协议》规定的生效或实施条件未能全部满足或因其他原因导致本次合并

  现金选择权的详细安排(包括但不限于现金选择权实施日,现金选择权的申报、结

  算和交割等)由中国北车与现金选择权提供方协商一致后确定,并依据法律、法规以及

  中国北车A股异议股东现金选择权提供方为国投公司或其境内全资下属公司及国

  新公司或其境内全资下属公司。中国北车H股异议股东现金选择权提供方为国投公司

  本次合并中,合并任何一方2013年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额均

  占另一方同期经审计的资产总额的比例50%以上,合并任何一方2013年度经审计的合

  并财务会计报告期末资产净额均占另一方同期经审计的资产净额的比例50%以上且超

  过5,000万元,合并任何一方2013年度所产生的营业收入均占另一方同期经审计的营

  业收入的比例达到50%以上,按照《重组办法》第十二条的规定,本次合并对合并双方

  根据上交所上市规则第10.1.3条,具有以下情形之一的法人或其他组织,为上市公

  司的关联法人:(i) 直接或者间接控制上市公司的法人或其他组织;(ii) 由上述第(i)项

  直接或者间接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人或其他组织;(iii) 由上交所

  上市规则第10.1.5条所列上市公司的关联自然人直接或者间接控制的,或者由关联自然

  人担任董事、高级管理人员的除上市公司及其控股子公司以外的法人或其他组织;(iv)

  持有上市公司5%以上股份的法人或其他组织;(v) 中国证监会、上交所或者上市公司

  根据实质重于形式原则认定的其他与上市公司有特殊关系,可能导致上市公司利益对其

  倾斜的法人或其他组织。根据上交所上市规则第10.1.4条,上市公司与前述第(ii)项所

  列法人受同一国有资产管理机构控制的,不因此而形成关联关系,但该法人的法定代表

  人、总经理或者半数以上的董事兼任上市公司董事、监事或者高级管理人员的除外。根

  据上交所上市规则第10.1.6条,具有以下情形之一的法人或其他组织或者自然人,视同

  上市公司的关联人:(i) 根据与上市公司或者其关联人签署的协议或者作出的安排,在

  协议或者安排生效后,或在未来十二个月内,将具有上交所上市规则第10.1.3条或者上

  交所上市规则第10.1.5条规定的情形之一;(ii) 过去十二个月内,曾经具有上交所上市

  规则第10.1.3条或者上交所上市规则第10.1.5条规定的情形之一。

  根据上述规定,中国南车与中国北车之间不存在关联关系,本次合并不构成中国南

  截至本报告书摘要签署日,中国南车的控股股东为南车集团,实际控制人为国务院

  国资委;中国北车的控股股东为北车集团,实际控制人为国务院国资委。本次合并实施

  完毕后,合并后新公司的实际控制人仍为国务院国资委,因此,本次合并不会导致合并

  本次合并不会导致中国南车控制权变更,因此,本次合并不构成《重组办法》第十

  本次合并完成后,合并后新公司股份总数为27,288,758,333股,其中A股为

  22,917,692,293股,占股份总数的83.98%,H股为4,371,066,040股,占股份总数的

  1、 2014年12月29日~30日召开的中国南车第三届董事会第七次会议审议通过;

  2、 2014年12月29日~30日召开的中国北车第二届董事会第三十七次会议审议通

  3、 2015年1月20日召开的中国南车第三届董事会第八次会议审议通过;

  4、 2015年1月20日召开的中国北车第二届董事会第三十八次会议审议通过;

  5、 有关本次合并拟分别发送给中国南车H股股东和中国北车H股股东的通函已通

  7、 香港证监会执行人员已授予清洗豁免且没有撤回或撤销该等授予,以及清洗豁

  免所有的条件(其中包括由出席中国南车股东大会的无利害关系股东所持表决权过半数

  在上述程序全部履行完毕之前,不得实施本次合并,但在不影响本次合并效力的前

  1、中国南车和中国北车及相关信息披露义务人将严格按照《证券法》、《上市公司

  信息披露管理办法》、《重组办法》等相关规定,切实履行信息披露义务,公平地向所有

  投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。本报告书摘要披露

  后,中国南车和中国北车将继续按照相关法规的要求,及时、准确地披露本次合并的进

  2、为保护投资者合法权益,防止造成二级市场股价波动,中国南车和中国北车在

  中国南车和中国北车将严格按照法律法规以及公司内部制度就本次交易采取严格

  的内部批准程序,本次交易在取得中国南车和中国北车各自的董事会批准后还需要取得

  各自的股东大会、A股类别股东会和H股类别股东会的批准(就中国北车H股类别股

  东会而言,以下情况视为中国北车H股股东通过决议:(i) 本次合并获得亲身或委任代

  表出席中国北车H股类别股东会的无利害关系中国北车H股股东所持表决权75%以上

  通过;且 (ii) 反对本次合并的票数不超过所有无利害关系中国北车H股股东所持表决

  权的10%)。中国南车和中国北车的股东大会将采取现场投票与网络投票相结合的方式,

  将向各自的A股股东提供网络形式的投票平台,A股股东可以在网络投票时间内通过

  4、根据《重组办法》,中国南车和中国北车已分别聘请独立财务顾问和法律顾问对

  本次交易进行核查,中国南车和中国北车已聘请具有相关证券业务资格的会计师事务所

  进行审计。中国南车和中国北车各自聘请的独立财务顾问和法律顾问将根据相关法律法

  5、本次交易相关事项在提交中国南车和中国北车各自董事会讨论时,中国南车和

  6、本次交易中,通过赋予中国南车异议股东现金选择权以及中国北车异议股东现

  本次合并的换股比例系由合并双方在以相关股票于首次董事会决议公告日前20个

  交易日的交易均价作为市场参考价的基础上,综合考虑历史股价、经营业绩、市值规模

  根据《重组办法》、26号准则等A股上市公司重大资产重组相关法规和规范性文件

  的要求,为了给合并双方董事会提供参考,分析本次合并的定价是否公允、合理以及是

  否存在损害上市公司及其股东利益的情形,中金公司就本次合并出具了《中国国际金融

  有限公司关于中国南车股份有限公司、中国北车股份有限公司合并之估值报告》,长城

  证券就本次合并出具了《长城证券有限责任公司关于中国南车股份有限公司、中国北车

  股份有限公司合并之估值报告》。中金公司与长城证券均认为,本次交易的定价公允、

  本次合并已分别取得中国南车董事会和中国北车董事会审议批准,尚须获得中国南

  车和中国北车各自的股东大会、A股类别股东会和H股类别股东会审议通过,国务院

  国资委、中国证监会、香港联交所、商务部、境外反垄断审查机构及其他有权监管机构

  的批准、核准,以及获得香港证监会执行人员对有关事项授予的豁免。截至本报告书摘

  要签署日,上述待审批事项尚未完成。本次合并能否完成上述待审批事项,以及完成该

  本次合并将赋予中国南车的异议股东和中国北车的异议股东以现金选择权。如本次

  合并方案未能获得中国南车或中国北车各自的股东大会、A股类别股东会或H股类别

  股东会或相关政府部门的批准或核准,导致本次合并最终不能实施,则中国南车的异议

  股东和中国北车的异议股东不能行使现金选择权。中国南车的异议股东和中国北车的异

  议股东须持续保留拟行使现金选择权的股票至现金选择权实施日,且在现金选择权有效

  申报期内进行申报,在有效申报期外进行的现金选择权申报均为无效。若中国南车的异

  议股东和中国北车的异议股东申报行使现金选择权时即期股价高于现金选择权价格,异

  议股东申报行使现金选择权将可能使其利益受损。此外,投资者申报行使现金选择权还

  本次合并需取得中国南车和中国北车各自的股东大会、A股类别股东会和H股类

  别股东会表决通过。中国南车和中国北车股东大会或类别股东会的表决结果对各自公司

  全体股东具有约束力,包括在其各自股东大会或类别股东会上投反对票、弃权票或未出

  席股东大会或类别股东会也未委托他人代为表决的股东。在实施本次合并方案时,藏宝图855444con却被警告三思而言,未有

  效申报行使现金选择权的中国北车股东所持股份及现金选择权提供方所持股份将按照

  确定的换股比例被强制转换为合并后新公司的新增股份。对于已经设定了质押、被司法

  冻结或存在法律法规限制转让的其他情形的中国北车股份,该等股份在换股时一律转换

  成合并后新公司的股份,原在中国北车股份上设置的质押、被司法冻结的状况或其他权

  本次合并涉及中国北车债权债务的转移,其中债务的转移须取得债权人的同意,包

  括部分业务合同主体变更须取得合同对方的同意;如相关合同对方不同意合同主体变

  更,则可能导致一定的违约风险。合并双方将积极争取中国北车的债权人对于本次合并

  的同意,然而能否能取得全部债权人的同意具有一定的不确定性。根据《公司法》等法

  律法规的要求,中国南车和中国北车将在各自股东大会审议通过本次合并之日起十日内

  通知债权人,并于三十日内在报纸上公告,将应债权人的要求依法清偿债务或者提供相

  应的担保。尽管合并双方将积极向债权人争取对本次合并的谅解与同意,但仍然存在可

  中国轨道交通装备制造行业未来将进一步加大开放力度。随着行业准入可能进一步

  放开和国外厂商利用技术输出渠道在零部件方面的渗透,合并后新公司面对国外领先的

  轨道交通装备制造商的竞争压力将逐步加大。在城轨地铁车辆领域,目前行业的国内外

  参与者数量较多,随着行业的发展,竞争将可能进一步加剧。并且,中国南车和中国北

  车本次合并后,双方共同的原有客户的可选供应商减少了一家,可能需要相应增加其他

  轨道交通装备制造商作为备选供应商,导致间接培育了合并后新公司的潜在竞争对手。

  此外,伴随着国际化的步伐,合并后新公司在海外市场的参与程度将不断提高,将

  与国际竞争对手开展更多直接和频繁的业务竞争。如合并后新公司不能有效应对前述竞

  本次合并完成后,合并后新公司的业务范围和产品类型将大幅增加,且由于中国南

  车、中国北车各业务板块分布于不同的地理区域,涉及下属子公司较多,进一步增加了

  内部组织架构整合的复杂性,可能导致合并后新公司对采购、生产、销售等各项业务的

  整合到位需要一定时间;此外,中国南车和中国北车在合并前均拥有完整的人员编制,

  合并后新公司需要根据新的业务和管理架构进行人事整合,可能需要经历较长的过程。

  因此,合并后新公司在短期内实现采购、生产、销售、人事、管理等各方面的有效整合

  合并后新公司的股票价格不仅取决于合并后新公司的发展战略和经营业绩,还受宏

  观经济周期、利率、资金供求关系等众多因素的影响,同时也会因国际、国内政治经济

  形势及投资者心理因素的变化而产生波动,因此,投资者在考虑投资合并后新公司股票

  本次合并完成后,合并后新公司资产规模、负债规模均将大幅上升;流动比率及速

  动比率有所降低;同时资产负债率有所上升,2014年10月31日的资产负债率从交易

  前的66.40%上升至交易后的67.35%。合并后新公司面临一定的资本结构变化带来的整

  近年来,全球主要经济体和众多发展中国家均公布了铁路(尤其是高速铁路)的发

  展规划,全球轨道交通市场正快速成长。中国国家领导人提出了加强“互联互通”及建设

  “一带一路”的战略构想,未来十年计划将对外相关投资1.2万亿美元。筹建丝路基金、

  亚洲基础设施投资银行和金砖国家开发银行等举措,也将为亚太及全球发展中国家基础

  中国轨道交通经过近年的快速发展,已经具备了较好的基础,未来将以干线铁路、

  城际铁路网络和城市轨道交通系统 “三网融合”为发展目标,组成全国范围内完整的轨

  道交通网络。推进轨道交通“三网融合”将为整个轨道交通装备市场的增长带来新的机

  干线铁路方面,我国高铁营业里程在2013年底达到11,028公里,2008-2013年复

  合增长率达到75%;根据国家干线铁路规划,高速铁路还将继续保持快速增长。

  城际铁路网络方面,截至2014年底,各城市群规划城际铁路总里程超过2万公里,

  其中预计2016-2020年竣工里程有望达到1.2万公里,为城际铁路专用动车组带来巨大

  城市轨道交通系统方面,截至2014年底,全国共有37个城市的建设规划获批准,

  中国城市轨道交通建设进入高峰期,城轨地铁装备市场同样也面临广阔的发展空间。

  在国内外轨道交通市场快速发展的背景下,中国南车、中国北车作为我国轨道交通

  装备制造业领军企业和全球重要的轨道交通装备制造商及解决方案提供商,拟通过本次

  合并进行重组整合,以提升合并后新公司的业务规模,增强盈利能力,打造以轨道交通

  装备为核心,跨国经营、全球领先的大型综合性产业集团,进而提升全体股东的利益。

  合并后新公司将把握全球轨道交通市场快速发展的历史机遇,扩大全球市场份额,

  加快国际化进程。着力统一布局海外投资,避免资源浪费,提高投资效率;整合海外销

  售队伍,制定统一的海外市场拓展战略,集中力量在国际竞争中获得更加有利的地位;

  合并双方将在研发、生产、采购、销售等领域充分发挥协同效应,实现资源合理配

  置,提升公司整体实力。通过统筹研发资源,构建可持续发展的研发体系,融合双方优

  势技术,加速实现核心技术突破;优化产品体系,实现产品的谱系化、标准化和模块化,

  为客户创造更大价值;实现生产基地专业化、地域化分工,统筹规划未来投资,提高生

  产和投资效率;实现供应体系、销售体系全球整合,充分挖掘规模效应和协同效应。

  合并后新公司将利用轨道交通装备板块的既有资源促进新产业发展,实现业务多元

  中国南车与中国北车按照“坚持对等合并、着眼未来、共谋发展,坚持精心谋划、

  稳妥推进、规范操作”的合并原则,技术上采取中国南车吸收合并中国北车的方式进行

  合并,即中国南车向中国北车全体A股换股股东发行中国南车A股股票、向中国北车

  全体H股换股股东发行中国南车H股股票,并且拟发行的A股股票将申请在上交所上

  市流通,拟发行的H股股票将申请在香港联交所上市流通,中国北车的A股股票和H

  股股票相应予以注销。合并后新公司同时承继及承接中国南车与中国北车的全部资产、

  负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。合并后新公司将采用新的公司

  名称和组织机构代码、股票简称和代码、法人治理结构、战略定位、组织架构、管理体

  系、公司品牌等(其中股票简称和代码的变更取决于可操作性的进一步论证),从而实

  现双方的对等合并。本次合并应具有《公司法》规定的效力并应当符合香港上市规则和

  其中,就合并后新公司的名称,合并双方初步拟定中文名称:中国中车股份有限公

  司;中文简称:中国中车;英文名称:CRRC Corporation Limited;英文简称:CRRC。

  合并后新公司的名称最终以国家工商行政管理总局及香港公司注册处核准登记的名称

  本次合并中,换股对象为换股实施股权登记日收市后登记在册的中国北车的全体股

  本次合并中,中国南车和中国北车的A股和H股拟采用同一换股比例进行换股,金多宝论坛香港马会微量元素缺乏,

  以使同一公司的所有A股股东和H股股东获得公平对待,从而同一公司的不同类别股

  东持有股比的相对比例在合并前后保持不变。本次合并的具体换股比例为1:1.10,即每

  1股中国北车A股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车A股股票,每1股

  上述换股比例系由合并双方在以相关股票于首次董事会决议公告日前20个交易日

  的交易均价作为市场参考价的基础上,综合考虑历史股价、经营业绩、市值规模等因素,

  经公平协商而定。具体而言,中国南车A股和H股的市场参考价分别为5.63元/股和

  7.32港元/股;中国北车A股和H股的市场参考价分别为5.92元/股和7.21港元/股;根

  据该等参考价并结合前述换股比例,中国南车的A股股票换股价格和H股股票换股价

  格分别确定为5.63元/股和7.32港元/股,中国北车的A股股票换股价格和H股股票换

  中国北车换股股东取得的中国南车A股股票或H股股票应当为整数,如其所持有

  的中国北车A股股票按换股比例可获得的中国南车A股股票的数额不是整数,则按照

  其小数点后尾数大小排序,每一位A股换股股东依次送一股,直至实际换股数与计划

  发行股数一致。如遇尾数相同者多于余股时则采取计算机系统随机发放的方式,直至实

  际换股数与计划发行股数一致。H股换股的零碎股处理方法与前述A股换股的零碎股

  如中国北车股东所持有的中国北车A股股票或者H股股票存在权利限制,则该等

  股票将在换股时全部被相应转换为中国南车发行的A股股票或者H股股票,原在该等

  中国北车股票上设置的权利限制将在换股后的中国南车相应股票之上继续有效。

  为充分保护中国南车股东的利益,中国南车同意赋予其异议股东以现金选择权。有

  权行使现金选择权的中国南车A股异议股东,可就其有效申报的每一股中国南车A股股

  份,在现金选择权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供方按

  照定价基准日前20个交易日中国南车的A股股票交易均价,即每股5.63元支付的现金对

  价,同时,异议股东将相对应的股份过户到现金选择权提供方名下。有权行使现金选择

  权的中国南车H股异议股东,可就其有效申报的每一股中国南车H股股份,在现金选择

  权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供方按照定价基准日前

  20个交易日中国南车的H股股票交易均价,即每股7.32港元支付的现金对价,同时,异

  中国南车将安排相关A股异议股东现金选择权提供方、相关H股异议股东现金选

  择权提供方,以上述现金对价分别收购中国南车异议股东要求售出的中国南车A股股

  份和H股股份。在此情况下,该等中国南车异议股东不应再向中国南车或任何同意本

  中国南车异议股东行使现金选择权需同时满足以下条件:(1)就中国南车A股股东

  而言,在中国南车审议本次合并的股东大会和A股类别股东会上就关于本次合并方案的

  相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案表决时均投出有效反对票;就

  中国南车H股股东而言,在中国南车审议本次合并的股东大会和H股类别股东会上就关

  于本次合并方案的相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案表决时均

  投出有效反对票;(2)自适用于该类别股东的中国南车审议本次合并的股东大会、类

  别股东会的股权登记日起,作为有效登记在中国南车股东名册上的股东,持续保留拟行

  使现金选择权的股票至现金选择权实施日;(3)在现金选择权申报期内成功履行相关

  持有以下股份的中国南车异议股东无权就其所持股份主张行使现金选择权:(1)

  存在权利限制的中国南车股份;(2)其合法持有人已向中国南车承诺放弃现金选择权

  的股份;(3)中国南车董事、监事及高级管理人员持有的中国南车股份;(4)其他根

  如果《合并协议》规定的生效或实施条件未能全部满足或因其他原因导致本次合并

  中国南车异议股东现金选择权的详细安排(包括但不限于现金选择权实施日,现金

  选择权的申报、结算和交割等)由中国南车与现金选择权提供方协商一致后确定,并依

  中国南车A股异议股东现金选择权提供方为国投公司或其境内全资下属公司及国

  新公司或其境内全资下属公司。中国南车H股异议股东现金选择权提供方为国投公司或

  为充分保护中国北车异议股东利益,中国北车将赋予其异议股东以现金选择权。有

  权行使现金选择权的中国北车A股异议股东,可以就其有效申报的每一股中国北车A

  股股份,在现金选择权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供

  方按照定价基准日前20个交易日中国北车的A股股票交易均价,即每股5.92元支付的

  现金对价,同时,异议股东将相对应的股份过户到现金选择权提供方名下。有权行使现

  金选择权的中国北车H股异议股东,可以就其有效申报的每一股中国北车H股股份,

  在现金选择权实施日,根据《合并协议》的有关内容,获得由现金选择权提供方按照定

  价基准日前20个交易日中国北车的H股股票交易均价,即每股7.21港元支付的现金对

  价,同时,异议股东将相对应的股份过户到现金选择权提供方名下。本次合并中,中国

  北车的A股股票换股价格和H股股票换股价格分别确定为6.19元/股和8.05港元/股,

  与中国北车异议股东现金选择权价格存在差异的原因是,考虑到中国北车换股股东在换

  股完成后将持有合并后新公司的股票,需承担股票价格波动等若干风险,因此,中国北

  车换股价格相比中国北车定价基准日前20个交易日的A股股票交易均价和H股股票交

  中国北车将安排相关A股异议股东现金选择权提供方、相关H股异议股东现金选

  择权提供方,以上述现金对价分别收购中国北车异议股东要求售出的中国北车的A股

  股份和H股股份。在此情况下,该等中国北车异议股东不应再向中国北车或任何同意

  于换股实施日,换股实施股权登记日收市后登记在册的中国北车全体股东持有的中

  国北车股票,包括未申报、无权申报或无效申报行使现金选择权的中国北车股东持有的

  中国北车股票,以及现金选择权提供方因提供现金选择权而持有的中国北车股票,将全

  部按上述规定的换股比例分别转换为中国南车为本次合并发行的A股股票或者H股股

  中国北车异议股东行使现金选择权需同时满足以下条件:(1)就中国北车A股股

  东而言,在中国北车审议本次合并的股东大会和A股类别股东会上就关于本次合并方

  案的相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案表决时均投出有效反对

  票;就中国北车H股股东而言,在中国北车审议本次合并的股东大会和H股类别股东

  会上就关于本次合并方案的相关议案和就关于本次合并双方签订合并协议的相关议案

  表决时均投出有效反对票;(2)自适用于该类股东的中国北车审议本次合并的股东大会、

  类别股东会的股权登记日起,作为有效登记在中国北车股东名册上的股东,持续保留拟

  行使现金选择权的股票至现金选择权实施日;(3)在现金选择权申报期内成功履行相关

  持有以下股份的中国北车异议股东无权就其所持股份主张行使现金选择权:(1)存

  在权利限制的中国北车股份;(2)其合法持有人已向中国北车承诺放弃现金选择权的股

  份;(3)中国北车董事、监事及高级管理人员持有的中国北车股份;(4)其他根据适用

  如果《合并协议》规定的生效或实施条件未能全部满足或因其他原因导致本次合并

  现金选择权的详细安排(包括但不限于现金选择权实施日,现金选择权的申报、结

  算和交割等)由中国北车与现金选择权提供方协商一致后确定,并依据法律、法规以及

  中国北车A股异议股东现金选择权提供方为国投公司或其境内全资下属公司及国

  新公司或其境内全资下属公司。中国北车H股异议股东现金选择权提供方为国投公司

  合并双方将按照中国法律的相关规定向各自的债权人发出有关本次合并事宜的通

  知和公告,并将依法按照各自债权人的要求清偿债务或提供充分有效的担保;就合并双

  方尚在存续期的超短期融资券、短期融资券、中期票据等非金融企业债务融资工具及公

  司债,双方将分别组织召开债务融资工具持有人会议及债券持有人会议,审议本次合并

  事宜。双方所有未予偿还的债务、尚须履行的义务、责任在交割日后将由合并后新公司

  自交割日起,中国南车和中国北车的全部资产(包括其直接投资之全部公司的股

  权)、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利和义务将由合并后新公司享有和

  本次合并完成后,中国南车和中国北车全体员工的劳动合同由合并后新公司继续履

  在交割日之前,合并双方均不得进行任何权益分派、公积金转增股本、配股等除权

  除息事项;截至交割日的合并双方滚存未分配利润将由合并后新公司的全体股东共同享

  有。本次合并完成后,合并后新公司将综合中国南车与中国北车2014年度净利润、现

  本次合并中,合并一方2013年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额占另一

  方同期经审计的资产总额的比例50%以上,合并一方2013年度经审计的合并财务会计

  报告期末资产净额占另一方同期经审计的资产净额的比例50%以上且超过5,000万元,

  合并一方2013年度所产生的营业收入占另一方同期经审计的营业收入的比例达到50%

  以上,按照《重组办法》第十二条的规定,本次合并对合并双方均构成重大资产重组。

  根据上交所上市规则第10.1.3条,具有以下情形之一的法人或其他组织,为上市公

  司的关联法人:(i) 直接或者间接控制上市公司的法人或其他组织;(ii) 由上述第(i)项

  直接或者间接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人或其他组织;(iii) 由上交所

  上市规则第10.1.5条所列上市公司的关联自然人直接或者间接控制的,或者由关联自然

  人担任董事、高级管理人员的除上市公司及其控股子公司以外的法人或其他组织;(iv)

  持有上市公司5%以上股份的法人或其他组织;(v) 中国证监会、上交所或者上市公司

  根据实质重于形式原则认定的其他与上市公司有特殊关系,可能导致上市公司利益对其

  倾斜的法人或其他组织。根据上交所上市规则第10.1.4条,上市公司与前述第(ii)项所

  列法人受同一国有资产管理机构控制的,不因此而形成关联关系,但该法人的法定代表

  人、总经理或者半数以上的董事兼任上市公司董事、监事或者高级管理人员的除外。根

  据上交所上市规则第10.1.6条,具有以下情形之一的法人或其他组织或者自然人,视同

  上市公司的关联人:(i) 根据与上市公司或者其关联人签署的协议或者作出的安排,在

  协议或者安排生效后,或在未来十二个月内,将具有上交所上市规则第10.1.3条或者上

  交所上市规则第10.1.5条规定的情形之一;(ii) 过去十二个月内,曾经具有上交所上市

  规则第10.1.3条或者上交所上市规则第10.1.5条规定的情形之一。

  根据上述规定,中国南车与中国北车之间不存在关联关系,本次合并不构成中国南

  本次合并不会导致中国南车控制权变更,因此,本次合并不构成《重组办法》第十

  1、 2014年12月29日~30日召开的中国南车第三届董事会第七次会议审议通过;

  2、 2014年12月29日~30日召开的中国北车第二届董事会第三十七次会议审议通

  3、 2015年1月20日召开的中国南车第三届董事会第八次会议审议通过;

  4、 2015年1月20日召开的中国北车第二届董事会第三十八次会议审议通过;

  5、 有关本次合并拟分别发送给中国南车H股股东和中国北车H股股东的通函已通

  7、 香港证监会执行人员已授予清洗豁免且没有撤回或撤销该等授予,以及清洗豁

  免所有的条件(其中包括由出席中国南车股东大会的无利害关系股东所持表决权过半数

  在上述程序全部履行完毕之前,不得实施本次合并,但在不影响本次合并效力的前

  本次合并完成后,合并后新公司股份总数为27,288,758,333股,其中A股为

  22,917,692,293股,占股份总数的83.98%,H股为4,371,066,040股,占股份总数的

  本页无正文,为《中国南车股份有限公司、中国北车股份有限公司合并报告书(草

  本页无正文,为《中国南车股份有限公司、中国北车股份有限公司合并报告书(草